第五、考察下跌風險低或者偏低的基金

　　一般來講，傳統(tǒng)的投資原理往往通過考察基金的過往風險來衡量基金的風險水平，最常用的指標是標準差和下行的風險系數(shù)。

　　標準差又稱為波動幅度，是指在過去的一段時間內，基金每周（月）回報率相對于平均周（月）回報率的偏差程度的大小。舉個例子來講，如果A基金和B基金的長期業(yè)績表現(xiàn)相當，但是A基金的凈值走勢呈現(xiàn)大起大落的路線，而B基金則是小幅的攀爬趨勢。從長期來看，A基金的標準差肯定是要大于B基金的，選擇持有A基金的投資者將會受到凈值大幅度波動的風險的影響。

　　標準差所量化的對象是回報的波動，但是沒有體現(xiàn)出正向波動或者負向波動，更沒有體現(xiàn)基金的下行風險，即低于市場上的無風險、出現(xiàn)虧損的可能性大小。舉例來說：市場行情不好的時候，同類的基金都將會面臨凈值虧損的風險，A基金虧損的程度小于B基金時，A基金的下跌風險就小于B基金。對于投資者來說，如果市場下跌，下行風險較小的基金可以使得投資者承擔相對較小的損失。對于風險承受能力不強的投資者，尤其要特別關注下下跌風險為低或者偏低的基金。

　　第六、對收益率進行風險調整

　　理論研究表明，風險的大小在決定基金組合的表現(xiàn)上具有基礎性的作用，大家可以直接以收益率的高低進行業(yè)績的衡量存在很大的弊端。例如，表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔的風險較高使然，并不表明基金經(jīng)理在組合管理上有較高的管理水平；而表現(xiàn)較差的基金可能是風險較小的基金，也并不表明基金經(jīng)理的投資管理能力不盡人意。

　　雖然風險的統(tǒng)計指標不能消除基金的風險也不能準確的預測未來，但一定程度上體現(xiàn)了基金經(jīng)理的投資風格。投資者通過考察風險指標挑選合適自己風險承受能力的基金，而不是一味的追求基金的高回報，這才是基金投資的正確打開方式。